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2026年5月、SpaceXがSECに提出した上場申請書（S-1）を徹底解説！売上高186.7億ドルの内訳、黒字化したStarlinkと巨額赤字のxAIが同居する複雑な連結財務構造、時価総額1.75兆ドル前提のPBR・ROEをプロの経理目線で鋭く分析。